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截至2024-25财政年度末，加拿大的总市场债务预计将超过1.4万亿加元。
这一债务每天增长超过1亿加元，而每秒钟，加拿大需支付超过1200加元的利息。
许多加拿大人对不断增加的财政赤字表示关切，他们担心加拿大可能再次被称为”第三世界的荣誉成员”，或许其货币会被称为”北方比索”。
55%的加拿大人认为联邦政府的开支过高。
尽管如此，加拿大副总理兼财政部长Chrystia Freeland多次推迟减少债务的目标，并预测债务与国内生产总值（GDP）比率在未来两年内将继续增长。
目前看来，债务负担将长期存在，尽管NDP-自由党的供给与信任协议即将结束，未来的自由政府将面临不确定性。
与此同时，加拿大正处于人均GDP衰退之中，海量的按揭再融资即将到来，而利率刚刚再次降至4.25%，以维持经济的运转。
理解国家债务对于理解当前形势的严重性至关重要。
国家债务代表了政府欠其债权人的钱。
每当政府出现赤字时，它就需要借款来弥补。
加拿大的借款情况几乎是常态。
国家债务可以根据GDP的百分比或人均数据进行衡量。
国家债务可以用不同的方式来衡量，包括毛债务、净债务和公共赤字。
一些衡量依据仅包括联邦政府，而其他则包括省级政府。
为了理解一个国家的金融体系，我们可以将其想象成一锅肉丸汤。
在锅的底部，各种因素——社会、经济、政治和环境——充当热源。
锅上方是监管和监管机构。
锅内部的肉丸代表不同的金融市场，包括股票、房地产、大宗商品、货币和债券市场。
汤的液体起到一种连接介质的作用，使这些市场相互作用。如果一个肉丸（代表一个金融市场）出现问题，可能会破坏整锅汤。
如果汤温度过高，就会烧焦；如果温度过低，则会失去美味。
金融监管机构的角色是维护汤的质量。
过多的公共债务限制了它们有效管理和预防金融危机的能力。
当国家债务开始影响汤的质量时，公民们才会对此表示关注。
国家债务的积累可以是有利的，但仅在其得到妥善管理的情况下。
政府通过不同的渠道收集收入，经济增长时会获得更多资金。
在投资和面临经济 downturn 的情况下借款是合理的，但管理不当会导致问题。
在某个时间点，过多的债务会变得沉重，经济增长和私人投资会减缓。
债务积累的时期在世界范围内是常见的，自1970年以来发生了超过500次类似事件。
这些事件中，近一半与金融危机相关。
在这些危机期间，人均产出通常下降6%至10%左右，投资则减弱15%至22%。
债务的快速累积会增加金融危机发生的可能性，尤其是在短期外债占比较大、债务服务较高与储备不足的情况下。
各国政府有多种工具来管理财政赤字和债务，但每种工具都有其特有的挑战。
过去为我们提供了一个鲜明的例证，表明不可持续的金融政策的危险性。在2008年金融危机之后，葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙等国的国家债务被降级至”垃圾级”，因为它们背负着沉重的主权债务、房地产泡沫和未报告的财政赤字。
作为应对，这些国家被迫实施严厉的紧缩措施、增税和削减开支。
这些措施引发了广泛的社会动荡。
如今，阿根廷总统哈维尔·米莱正采取激进措施应对该国高达211%的年通胀率。
米莱削减开支和公共赤字，试图遏制这种螺旋形态。
美国的情况则完全不同。
美国所有债务均以美元计价，这意味着其永远能够偿还这笔债务。
另一方面，日本是世界上负债最多的国家，并面临严峻挑战。
在全球范围内，其他国家各自面临独特的挑战：赞比亚借款大于其基础设施的负担能力，厄瓜多尔受到过度补贴的困扰，萨尔瓦多的比特币采纳导致其长期债务以70%的折扣交易，约30%的肯尼亚收入用于支付利息。
如果有什么让加拿大全球同龄国的财政状况不同，那就是其普遍的矛盾。
正如德士玛集团加拿大经济高级总监所言：”加拿大仍然是衣橱里最干净的脏财政衬衫。”
从传统上看，加拿大更关注净债务——即净债务与GDP的比例，因为这一数据呈现出不那么令人震惊的图景。
截至四月，加拿大的净债务占GDP的比例约为13.28%，显著低于G7国家的平均水平95%。
然而，截至四月，加拿大的总债务与GDP的比率约为104.7%，高于德国或英国。
加拿大全国的财政リの脆弱性高于美国或德国，因为其经济体量更小且其货币并非储备货币。
在典型的加拿大双重性中，加拿大拥有增长的经济，但人均GDP却处于衰退之中。
从净债务的角度来看，国家债务显得相对可控；但从总债务的角度，情况则令人惊愕。
加拿大的领导者需要解决这些矛盾，以免其货币再次被称为”北方比索”，就像上世纪90年代中期那样。
