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随着氢能炒作周期的起伏，Ballard Power Systems（TSX:BLDP）开始重新审视其中国燃料电池市场的战略，转而更关注美国市场。
预计在今年晚些时候，Ballard将对在德克萨斯州投资2.2亿美元（1.6亿美元）的新制造工厂做出最终投资决定，但与此同时，该公司面临着一些“阻力”，特别是在其战略转变的过程中。
上个月，Ballard宣布了一项“全球企业重组”，旨在降低30%的运营成本，以应对“氢基础设施开发放缓和燃料电池采用延迟”的问题。
在宣布重组计划时，包括裁员在内，Ballard还表示正在重新评估其中国政策，包括与中国魏开动力有限公司的合资企业。
Ballard首席执行官兰迪·麦基文在上月的一份新闻稿中表示：“考虑到中国燃料电池市场持续面临的挑战以及魏开-Ballard合资企业的表现不佳，我们也在对我们的中国战略进行战略审查，包括与WBJV相关的所有选项。”
魏开动力有限公司拥有Ballard 15%的股份，并在其董事会中拥有两个席位，这可能使得Ballard在考虑将焦点从中国转向美国时，在董事会会议上产生了些许不适。
美国正在通过数十亿美元的激励政策，试图吸引像Ballard这样的公司在美国进行投资。
美国正处于一场重工业化的重大努力之中，而中国则正经历经济危机。
与此同时，氢能气泡似乎已经破裂。
自2020年以来，氢能及其相关技术——车辆的燃料电池和用于制造绿色氢气的电解槽——经历了一波牛市，Ballard的股票在2021年2月8日达到了每股52.23美元。到2023年10月15日，其股价已降至每股2.25美元。
同样，总部位于纽约的Plug Power Inc.（Nasdaq:PLUG）的股票价格也从2024年1月1日的每股4.50美元下滑至截至10月16日的每股2美元。
9月份的一份氢能洞察报告指出，全球氢能相关项目的总投资从2020年的900亿美元增加到2024年的6800亿美元。
然而，最近几周，一些大型绿色和蓝色氢气项目相继被搁置，期待的零排放燃料需求未能实现。
上个月，壳牌和挪威国家石油公司Equinor都宣布取消了在挪威的蓝色氢项目，理由是缺乏需求。
在本地，Fortescue Ltd.也最近宣布取消在英属哥伦比亚省的一个重大绿色氢项目的计划。
Ballard的燃料电池订单从之前两个季度的1.3亿美元降至在第二季度的500万美元，因为客户开始推迟新订单，麦基文在8月份的第二季度财报电话会议上表示。
“尽管我们对氢燃料电池的长期价值主张充满信心，但市场采用的时间表显然在向后推迟，”麦基文说道，并补充说他预计“订单的不稳定性将持续很长一段时间”。
虽然中国仍然是世界上最大的氢能和燃料电池市场，但自疫情以来，其经济表现不佳，正如Nikkei Asia最近报道的那样，中国推进氢燃料电池汽车的努力“尽管经过多年慷慨的财政补贴，但已显现出停滞迹象”。
在2023年6月的一次投资者演示中，麦基文表示：“我坚信……到2030年，中国将成为最大的氢市场以及燃料电池汽车的最大市场。”
但他表示，中国的销售量未能达到预期。
“我们显然预计近期和中期将有更高的销量增长，”麦基文去年在一次投资者演示中表示。“这并没有按预期发生。我确实认为复杂的政策环境和疫情后地方政府的资金挑战使得这一局面变得复杂。”
近十年前，Ballard开始在中国进行重大投资，认为其是氢燃料电池的最大潜在市场，并与中国公司如魏开动力达成合资企业。纽约的Spruce Point Capital质疑Ballard对中国燃料电池市场增长的预期，并由此做空了Ballard的股票。
尽管如此，Ballard在2022年宣布计划在上海投资1.3亿美元建立新的制造工厂和研发中心。在2023年8月，Ballard表示，随着美国和欧洲市场的前景逐渐看好，正在重新考虑这一计划。
“鉴于美国和欧盟日益建设性的氢能源政策环境以及市场活动增加，加之中国持续的氢和燃料电池政策不确定性和市场延误，我们正在加快推进我们的‘本地为本地’全球制造计划及相关未来资本配置计划，”麦基文在一份新闻稿中表示。
在今年3月，Ballard宣布将获得总额4000万美元的补助，这些资金来自于美国清洁氢电解、制造和回收项目，而在4月份又获得了5400万美元的投资税收减免，用于在德克萨斯州罗克韦尔建设一座新的2.2亿美元制造工厂。
“鉴于9400万美元的美国政府资金支持，我们继续仔细评估在德克萨斯州进行长期制造能力扩展的投资，”麦基文表示。“我们正在审查融资选项，以延长我们的资金时间表，并推迟大额现金支出，直到我们有适当的市场采用指标为止。”
新工厂年产能力为800万个膜电极组件（MEA）、800万个双极板、20000个燃料电池堆和多达20000个燃料电池发动机。
至于为什么Ballard会考虑在美国建设新的燃料电池制造设施，而不是在其总部所在的卑诗省，加拿大制造商和出口商协会（CME）最近发布的一份特别报告对此有所解释。
该报告指出，由于《通货膨胀削减法》和《芯片与科学法》的慷慨激励政策，美国正经历“一场工厂建设热潮”。因此，Ballard可能被吸引到美国并不是意外。
“这是这类投资支持可以带来的好例子，”CME卑诗省副总裁安德鲁·温·威廉姆斯说。
Ballard未能就其从中国转向美国的战略进行评论。
Unilia Canada Fuel Cells Inc.的总经理、前加拿大氢能与燃料电池协会主席罗伯特·阿尔提比斯认为，Ballard将焦点转向美国并不一定意味着对中国的退缩。
他说：“我认为Ballard不是在从中国撤退——他们现在把美国作为一个已有的商业发展市场来考虑。”
“这主要是因为美国正积极投资于氢能中心的开发，作为促进清洁能源和减少温室气体（GHG）的更大战略的一部分。”
去年，拜登政府宣布投资70亿美元在美国建立七个氢能中心，并通过能源部拨款7.5亿美元用于氢相关制造，包括燃料电池，目标是在美国每年生产14吉瓦的燃料电池。
Ballard在德克萨斯州考虑建设的制造工厂将生产20%的该产能——3吉瓦。
在8月份，麦基文表示，目前对于美国清洁氢税收抵免规则仍存在不确定性，不清楚这些问题是否会在下届美国总统选举之前解决。
至于提议的工厂，麦基文表示，Ballard需要评估该项目的商业前景。预计将于今年稍晚做出决定。
