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特朗普总统在建议美国应当吞并加拿大并威胁对该国某些进口商品征收惩罚性关税时，彻底改变了与美国最亲密盟友和贸易伙伴的关系。
两国关系的恶化可能还会影响美国商业房地产的重要资金来源。
根据投资研究公司MSCI的数据，自2015年以来，加拿大投资者已收购了价值约1840亿美元的美国多户公寓、办公楼、零售空间、工业仓库和其他商业资产。这是所有外国投资者中最高的。
目前，人们担心包括一些世界上最富有的养老金基金在内的加拿大买家可能会减缓或甚至推迟与美国的房地产交易。
“有些加拿大客户非常不满，他们的第一反应是如果美国能够这样对待一个朋友，那么我们就不会投资，”总部位于多伦多的商业房地产服务公司Avison Young的首席执行官马克·罗斯表示。“我认为加拿大投资者今天并不急于完成交易。”
外国投资在近年来受到整体疲软销售市场的影响，导致交易活动不确定，罗斯表示，风险管理者正在评估这种情况。
外资投资在2024年下半年开始回升，房地产服务公司CBRE报告称，国际买家在该期间投资了370亿美元，比前一年同期增加了31%。
根据CBRE的数据显示，加拿大领先于所有外国投资，后者在下半年达成了价值约40亿美元的交易，超过了第二名英国的16.2亿美元。
然而，这一回升现在可能面临风险。
“确实存在暂停的情况，”布兰森提到，涉及加拿大和整体外资投资。
CBRE预测，2025年外资在美国房地产的投资将增长8%，但也表示：“下行风险仍然存在，尤其是由于长期债券收益率高企、潜在关税以及地缘政治不确定性。”
主要的加拿大基金可能会转向其他市场
大型加拿大养老金基金一直是美国商业房产的主要投资者。
安大略省市政府雇员退休系统旗下的Oxford Properties是一项集中在曼哈顿西侧的房地产巨型开发项目Hudson Yards的合作伙伴，这是美国最大的私人房地产项目之一。
管理约3400亿美元的魁北克存款与投资基金拥有几项著名的不动产资产，包括曼哈顿办公大楼3 Bryant Park和对1211 Avenue of the Americas的多数股权。
特朗普总统及其新政府自1月上任后，扰乱了全球商贸秩序——或许也影响了投资流动。
3月，美国对加拿大商品和能源征收了25%的关税，此外还涉及北美自贸协定保护之外的商品，包括25%的加拿大钢铝关税。
除了令人痛苦的关税外，特朗普还以他将加拿大视为美国卫星的言辞激怒了加拿大人。
特朗普在3月的白宫新闻发布会上表示：“加拿大只作为美国的一个州运作。”
3月底，加拿大总理马克·卡尼回应称，加拿大“将需要显著减少对美国的依赖。”他补充道：“我们将需要将贸易关系转向其他地方。”
专家表示，两国关系的恶化影响了投资者的决策。
“华盛顿的言论是否影响房地产交易？是的，确实会，”罗斯表示。
他提到，他公司的加拿大高管因特朗普的言论及美国突然的强硬经济立场而感到愤怒，罗斯还亲自处理了这场反响，安抚了那些感到被冒犯的加拿大员工和客户。
他发布了一份公开声明，表示对美国对其北方盟友所发出的言辞和行为影响感到“忧虑”。
“我们在这里支持北美的人民，无论你持何种立场，”他写道。
欧洲崛起作为另一个选择
一些迹象表明，投资者可能正在将注意力从美国转向其他地区。
开发和投资公司Hines的全球首席投资官大卫·斯坦巴赫表示，欧洲投资基金的兴趣有所增加。
他说，Hines最近与全球投资者进行了“更多关于我们欧洲资金和投资的对话”，该公司正在寻求为一个开放式的基金筹集更多资本，投资于欧洲。
斯坦巴赫表示：“我们现在确实在欧洲有前所未有的干粉。”他还补充道：“我认为在年初，我认为全球投资者将主要吸引到美国房地产市场。但今年可能会比我原先认为的更加平衡。”
大学养老金计划的首席投资官亚伦·贝内特表示，他认为“美国最终会恢复到曾经的状态”，成为全球投资资金的关键目的地。
然而，他补充道，贸易壁垒、美国经济前景的不景气以及白宫对长期国际盟友及贸易伙伴的强硬言辞，促使投资者考虑其他选择。
“对诸如欧洲等市场的多样化机会以往可能还觉得有趣，现在变得更加值得关注，”贝内特表示。
周三，特朗普通过推出针对多个国家的广泛关税，进一步升级了全球贸易的重组。
几乎没有其他选择能够与美国竞争
然而，有理由相信，尽管美国面临经济反击和其新政策的报复，全球投向美国房地产的投资仍将保持韧性，尤其是房地产不直接受贸易壁垒影响。
“这是否意味着美国将被列入黑名单？答案是绝对不会，”Green Street咨询服务集团的全球负责人德克·奥拉巴赫表示。“美国仍然拥有最佳的增长，我们仍然拥有最大的透明度。我们仍然有最稳定的政府。因此，还有许多投资者需核对的因素，美国仍然会是最好的选择。”
房地产服务公司Cushman & Wakefield的多户型市场负责人萨姆·特嫩鲍姆表示，他最近与一家考虑进行美国收购的加拿大投资公司进行过交谈。
他说，该投资者虽然受到美国与加拿大之间国际紧张关系的困扰，但如果交易在经济上有意义，他们仍会进行交易。
“他们对此并不高兴，”特嫩鲍姆表示，“但我不会将其描述为影响他们的投资决策。”
